mars 14, 2021

MongoDB est en baisse de 30% par rapport à ses récents sommets. Est-ce un stock bon marché maintenant?

Par andy1712


MongoDB (NASDAQ: MDB) publié mieux que prévu résultats trimestriels La semaine dernière. Pourtant, en raison de la récente vente de technologies, le cours de l’action reste environ 30% en dessous de son niveau record de février. Cette entreprise technologique est-elle donc devenue une opportunité d’investissement intéressante?

Modèle de base de données perturbateur

MongoDB perturbe le modèle de base de données relationnelle traditionnel rigide. Le système de base de données de l’entreprise, basé sur un modèle de document, permet aux développeurs d’utiliser des structures plus simples et plus flexibles pour stocker et organiser les données.

Dans un premier temps, la société proposait sa solution Enterprise Advanced aux clients pour héberger des bases de données dans leurs centres de données. Puis, avec la croissance explosive de Cloud computing au cours des dernières années, il a complété son portefeuille avec sa solution de base de données en tant que service (DBaaS) hébergée dans le cloud, Atlas.

Homme utilisant un ordinateur portable pour travailler avec des applications cloud.

Source de l’image: Getty Images.

Ainsi, au cours du quatrième trimestre fiscal, qui s’est terminé le 31 janvier, MongoDB a réalisé une solide performance. Les revenus ont augmenté de 38% d’une année sur l’autre à 171 millions de dollars, stimulés par Atlas. La solution DBaaS a représenté 49% du chiffre d’affaires total, contre 41% au trimestre de l’année précédente, après avoir accéléré à 66% de croissance d’une année sur l’autre, contre 61% au trimestre précédent.

Plus important encore, l’entreprise a augmenté son nombre de clients de plus de 2 200 au cours du dernier trimestre pour atteindre un total de plus de 24 800 clients. C’est une évolution positive à long terme, car ces nouveaux clients contribueront à la croissance des revenus en exploitant de plus en plus les bases de données MongoDB pour développer leurs applications.

La rentabilité reste loin

Cependant, l’entreprise doit déployer des ressources importantes pour rester compétitive et générer cette forte croissance. Être perturbateur ne veut pas dire être seul. Et de nombreux concurrents, y compris de grands acteurs technologiques, proposent désormais également des systèmes de base de données basés sur le modèle de document. Par exemple, Amazone prend en charge DocumentDB et Oracle a développé une solution similaire en plus de ses anciennes offres de bases de données relationnelles.

MongoDB a donc continué à innover pour développer un portefeuille différencié. À titre d’illustration, il a publié une version multi-cloud d’Atlas en octobre. Cela signifie que les clients peuvent facilement migrer et basculer leurs bases de données Atlas entre les fournisseurs de cloud pour éviter le blocage des fournisseurs. MongoDB a également récemment amélioré sa solution Atlas avec des capacités de stockage et de recherche supplémentaires.

Ces types d’innovations nécessitent cependant des investissements importants. Au cours de l’exercice 2021, la société a augmenté ses dépenses de recherche et développement de 38% d’une année sur l’autre à 205 millions de dollars, ce qui correspond à 35% des revenus. De plus, il a consacré 55% de son chiffre d’affaires à ses dépenses de vente et de marketing.

En raison de ces dépenses importantes et croissantes par rapport aux revenus, les pertes selon les principes comptables généralement reconnus (GAAP) s’est aggravé à 267 millions de dollars au cours de l’exercice 2021, comparativement à une perte de 176 millions de dollars l’année précédente.

Et la rentabilité semble encore loin. Au cours de la dernière appel de gains, la direction a indiqué que les investissements agressifs se poursuivront. En conséquence, il s’attend à des pertes non conformes aux PCGR (ajustées) dans une fourchette de 74 millions de dollars à 84 millions de dollars pour l’exercice 2022, contre une perte non conforme aux PCGR de 58 millions de dollars au cours du dernier exercice.

Vous devez garder à l’esprit que les chiffres non conformes aux PCGR excluent les coûts importants, tels que la rémunération en actions (149 millions de dollars au cours de l’exercice 2021). Mais il faut se rendre compte que les pertes devraient continuer à augmenter au cours de l’exercice 2022, tandis que la direction prévoit que la croissance des revenus ralentira à 28%, sur la base du point médian de la fourchette de prévisions de revenus de 745 millions de dollars à 765 millions de dollars.

Graphique des revenus des BMD (croissance annuelle en glissement annuel)

Revenus des BMD (croissance annuelle en glissement annuel) données par YCharts

Pas encore un stock bon marché

Abstraction faite de la performance opérationnelle de la société, le cours de l’action a chuté de 30% par rapport à son niveau record de février en partie à cause de la vente récente de technologie. Pourtant, le marché valorise toujours l’entreprise à un niveau élevé prix à la vente rapport de 29.

Certes, si MongoDB peut soutenir une forte croissance des revenus tout en améliorant la rentabilité à long terme, il est en passe de prospérer en augmentant sa part dans le vaste marché des bases de données qui croîtra à un taux annuel composé de 11% à 97 milliards de dollars en 2023, selon le équipe de recherche IDC.

Mais la récente vente de technologies n’a pas été suffisamment prononcée pour que MongoDB soit encore considérée comme une action bon marché. La valorisation élevée de la société indique que les investisseurs évaluent déjà des performances spectaculaires à l’avenir, malgré le ralentissement de la croissance des revenus et l’augmentation des pertes.

10 actions que nous aimons mieux que MongoDB
Lorsque les génies d’investissement David et Tom Gardner ont un conseil boursier, il peut payer pour écouter. Après tout, la newsletter qu’ils diffusent depuis plus d’une décennie, Conseiller boursier Motley Fool, a triplé le marché. *

David et Tom viennent de révéler ce qu’ils croient être le dix meilleures actions pour les investisseurs d’acheter dès maintenant … et MongoDB n’en faisait pas partie! C’est vrai – ils pensent que ces 10 actions sont des achats encore meilleurs.

Voir les 10 actions

* Stock Advisor revient à compter du 24 février 2021

John Mackey, PDG de Whole Foods Market, une filiale d’Amazon, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Hervé Blandin n’a aucune position sur l’un des titres mentionnés. The Motley Fool possède des actions et recommande Amazon et MongoDB et recommande les options suivantes: appels longs de janvier 2022 à 1920 $ sur Amazon et courts appels de janvier 2022 à 1940 $ sur Amazon. Le Motley Fool a un politique de divulgation.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont les points de vue et opinions de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.