mars 20, 2021

Conseils d’un entrepreneur du secteur alimentaire pour le financement participatif en actions

Par andy1712


Lorsque Dan Kurzrock a commencé à présenter son entreprise ReGrained aux investisseurs, la vente a été difficile. Il y avait le problème commun – c’était une startup inconnue d’une vingtaine d’années relativement inconnue; le plus gros obstacle, cependant, était qu’il s’agissait d’un marché inconnu.

ReGrained fabrique un ingrédient breveté, une protéine provenant de nutriments autrement gaspillés du malt dans la fabrication de la bière, qui peut être utilisée comme supplément de fibres. Pendant des années, peu de gens voulaient risquer de l’argent derrière l’idée de créer un marché pour ce que Kurzrock avait considéré comme un ingrédient «upcyclé».

Alors, Kurzrock s’est tourné vers le financement participatif. Cela avait fonctionné lors de son lancement ReGrainé à l’UCLA en 2011, collectant 30 000 $ dans le cadre d’une campagne de type Kickstarter. Cette fois, cependant, Kurzrock a essayé quelque chose de nouveau: le financement participatif en actions.

Cela a payé. À la fin de 2018, ReGrained a levé plus de 700 000 $. Au total, la société a levé 1,5 million de dollars grâce au financement participatif, après avoir clôturé un autre tour à la fin de 2020, et a récemment lancé ses chips soufflées dans les magasins Kroger du nord de la Californie et sur Thrive Market.

«Nous continuons à être très non traditionnels dans la façon dont nous collectons des fonds, ce qui a ses avantages et ses inconvénients», déclare Kurzrock, un Forbes 30 Moins de 30 ans Alun Food & Drink. «Nous allons voir de plus en plus de fondateurs faire ce type de financement. C’est un outil assez puissant pour accéder au capital, aux entreprises axées sur la mission et à divers fondateurs. »

Kurzrock est rapidement devenu une ressource pour les fondateurs de l’industrie alimentaire qui envisagent d’emprunter une voie financière similaire. Ces demandes ont explosé tout au long de la pandémie, dit-il, lorsque les fondateurs de startups en démarrage ont trouvé encore plus difficile de mobiliser des sources conventionnelles comme des investisseurs providentiels sans concours de pitch réguliers et expositions en personne.

La différence entre le financement participatif en actions (également connu sous le nom de crowdfunding CF règlementaire) – par rapport à une plate-forme comme Kickstarter – est qu’il est réglementé par le gouvernement fédéral comme s’il s’agissait d’une mini-introduction en bourse. Alors que tout l’argent collecté à partir d’une plate-forme traditionnelle apparaîtrait dans le bilan d’une entreprise comme un revenu basé sur des récompenses, le financement participatif en actions regroupe tous les investisseurs dans une seule entité actionnariale, sans droit de vote. Le résultat: les fondateurs gardent le contrôle.

Il n’y a jamais eu de meilleur moment pour l’essayer, dit Kurzrock, après que la Securities and Exchange Commission, plus tôt cette semaine, ait augmenté la limite qu’une entreprise est autorisée à lever d’investisseurs non accrédités à 5 millions de dollars, contre 1 million de dollars. Cela signifie que l’investissement dans les startups n’est plus limité aux riches, en même temps que le financement participatif est devenu une option viable pour les bootstrappers qui ont besoin de capitaux mais ne veulent pas en obtenir. poussé dans une chronologie VC suralimentée.

WeFunder ou Kiva, qui sont populaires parmi les agriculteurs, alimentent désormais ces transactions numériquement et les ouvrent à toute personne avec laquelle un fondateur peut envoyer un e-mail ou se connecter sur LinkedIn. Une liste d’investisseurs potentiels reçoit l’offre – il peut s’agir d’un lien privé ou public – et ils peuvent investir via la plate-forme, ce qui peut entraîner des frais supplémentaires. Pour les levées de fonds hors actions de WeFunder, il est de 7,5%; pour Kiva, qui crowdsourcing des prêts et fonctionne comme une organisation à but non lucratif, c’est gratuit.

WeFunder affirme qu’environ 20% de ses 250 millions de dollars accordés aux entreprises proviennent des industries alimentaires ou agricoles, des marques d’aliments naturels engagées pour la durabilité et des brasseurs artisanaux aux bateaux de pêche familiaux de troisième génération qui souhaitent rester indépendants. À Kiva, plus de 8% des 40 millions de dollars qu’elle a collectés aux États-Unis sont allés à des fermes, tandis que 25% vont à des entreprises du secteur de l’alimentation ou des boissons, y compris des camions de restauration et des petits restaurants. Les deux ont vu la demande augmenter récemment.

Kurzrock partage ses conseils sur le financement participatif en actions – des risques à ce qu’il souhaite savoir dès le départ:

Forbes: Selon vous, quel est l’aspect le plus important du financement participatif qu’un fondateur débutant, en particulier dans le secteur alimentaire, devrait connaître?

Dan Kuzrock: C’est assez mal compris et je ne veux pas qu’on l’oublie comme moyen pour les entreprises de lever des fonds. C’est une façon incroyable de calculer la capitalisation boursière, mais c’est aussi stratégique. Les gens ne le considèrent pas comme un capital stratégique, mais nous avons maintenant plus de 1000 personnes que nous n’avons pas rencontrées qui sont maintenant les champions des premiers lancements de vente au détail, des nouveaux produits, collectant des commentaires. Beaucoup de gens n’ont jamais regardé plus loin que cela parce que leurs avocats leur disent: “Oh, cette nouvelle chose est risquée.” Cela vaut la peine de discuter avec ces plates-formes pour vraiment faire preuve de diligence raisonnable, car il s’agit, plus largement, d’une nouvelle frontière pour la collecte de fonds pour les entreprises. Beaucoup de gens s’arrêtent avant même de commencer, à cause d’un conseiller juridique.

Forbes: Combien coûte-t-il par rapport à d’autres types de structures différentes?

Kurzrock: Cela devrait être un pourcentage, un pourcentage à un chiffre, du montant levé, car [the platforms] ont des coûts de fonctionnement, comme toute startup technologique. Ils gagnent de l’argent quand nous gagnons de l’argent et cela aligne les incitatifs de cette façon. Si vous avez une introduction en bourse ou une acquisition ou autre, vous savez qu’ils sont payés. Nous étions à l’aise avec cela en tant que modèle. Certaines plates-formes obtiennent en fait des capitaux propres dans l’entreprise, ce qui, à mon avis, est inapproprié.

Forbes: Allons-y un peu plus. Pourquoi pensez-vous qu’il serait inapproprié de donner des fonds propres pour un accord comme celui-ci?

Kurzrock: Parce que la pertinence stratégique de la plate-forme elle-même existe pour la durée de la période au cours de laquelle ils facilitent la collecte de fonds proprement dite. Imaginons simplement que les conditions soient telles qu’elles étaient en fait comme un actionnaire majeur de l’entreprise. Je pense qu’il est logique pour eux de gagner de l’argent pour faciliter l’augmentation et d’avoir quelque chose à verrouiller dans un report à plus long terme, mais pour qu’ils soient réellement un détenteur d’actions dans votre entreprise, c’est juste hors de la voie de la façon dont ils devrait être indemnisé.

Forbes: Quelles sont les autres préoccupations que vous recherchez lorsque vous trouvez ces offres pour vous-même ou lorsque vous entendez des fondateurs qui envisagent cela comme une option?

Kurzrock: Une chose qui est vraiment importante est que vous devez travailler pour mettre en place cela et beaucoup de gens pensent que tout est fait. Mais c’est une campagne de marketing en plus d’une campagne de financement. Vous savez donc que si une entreprise n’a pas les ressources nécessaires pour amener les investisseurs sur la plateforme, elle ne trouvera pas l’augmentation. Cela ne veut pas dire que vous devez nécessairement être une marque tournée vers le consommateur. Ce n’est pas comme si vous allumiez simplement cette chose et si vous la construisez, elles viendront. Vous devriez avoir un plan de marketing derrière le faire.

Forbes: Vous avez soulevé deux tours différents grâce au financement participatif, en plus de la levée d’investisseurs privés et de partenaires stratégiques. Quelle est votre meilleure astuce pour réussir dans ce domaine?

Kurzrock: Configurez tout à votre rythme. Ce que vous pouvez faire alors que vous commencez à lancer et à vendre, vous pouvez penser à des investisseurs potentiels comme des cercles concentriques – les groupes de personnes de plus en plus grands sur votre liste de clients. Et au moment où il y a une base de validation, vous pouvez la rendre publique. Cela peut faire une différence parce qu’il y a une psychologie impliquée dans quelque chose comme ça où plus vous pouvez obtenir de validation, mieux c’est. Et cela vous donne aussi une opportunité à vérifier: votre messagerie at-elle atterri? Dois-je optimiser pour apprendre? Que pouvons-nous faire d’autre?

Forbes: Quelle est une autre astuce que vous avez apprise?

Kurzrock: Beaucoup de gens ne réalisent pas non plus que vous pouvez ouvrir une augmentation parallèle. Il y a donc la réglementation CF crowdfunding, qui est pour les investisseurs non accrédités, et puis il y a la réglementation D crowdfunding, qui est pour les investisseurs accrédités. En faisant, les deux en parallèle avec la plate-forme, ils sont en mesure de classer les personnes dans ces deux catégories et les personnes qui sont des investisseurs accrédités ont une limite beaucoup plus élevée. Donc, si vous n’avez pas cette augmentation réglementaire D aussi, et quelqu’un qui arrive avec une valeur nette de 10 millions de dollars, ils seront limités à quelques milliers de dollars, mais ils pourraient investir 20000 $ si vous l’avez mis en place. droit.

Forbes: Y a-t-il des inconvénients de votre expérience jusqu’à présent?

Kurzrock: Il faut être prêt à mettre les finances là-bas pour faire cela, ce qui n’était pas pour tout le monde. Il est important d’être franc avec les attentes. Si les investisseurs recherchent un rendement rapide, ils ne devraient probablement pas investir dans un actif super illiquide. Ce sont toujours des actions dans une entreprise émergente.

Forbes: Quelles autres questions vous posez-vous lorsque les fondateurs vous demandent si c’est la bonne voie pour eux?

Kurzrock: Beaucoup me demandent ce que devraient être les dépenses minimales. Je pense qu’il est important de rendre le minimum accessible. Pour nous, nous avons décidé que c’était 250 $. Ce n’est pas 50 $. C’est peut-être ce qu’ils passeraient quelques mois sur notre boutique en ligne s’ils l’aimaient vraiment. Ils peuvent investir pour ce montant.

Kurzrock: Est-ce une option à long terme pour l’avenir à votre avis?

Il devrait faire partie de la pile de capitaux. Quand je pense bien faire cela, vous savez que vous devriez avoir une pile de capital mixte – vous collectez des fonds auprès d’investisseurs privés, d’investisseurs institutionnels, d’investisseurs stratégiques. Un financement participatif en actions qui, si vous pouvez le faire correctement, fait partie d’une stratégie plus large, mais pas en tant que stratégie en solo. [Regrained, for its part, has also raised from the investment arms of large food companies like MillerCoors, pasta maker Barilla in Italy and Future Food Fund in Japan.]

En règle générale, vous ne voulez jamais tous vos œufs dans le même panier, non? Mais avec le monde maintenant capable de lever 5 millions de dollars grâce à cela, cela pourrait être la source de capital pour une entreprise à l’échelle. Vous voulez couvrir vos sources de capital en tant que fondateur parce que vous pourriez penser que vous allez lever un million pour le financement participatif et peut-être que quelque chose ne résonne tout simplement pas avec votre offre, parce que c’est trop compliqué ou quoi que ce soit que ce soit bien. La chose la plus importante qu’un fondateur puisse faire est de s’assurer que son entreprise ne manque pas d’argent. La plupart des bonnes idées échouent parce qu’elles sont à court d’argent, et je pense que ce sera un moyen de plus en plus important et viable pour les fondateurs diversifiés, axés sur la mission et au stade précoce de lever des capitaux.