mars 21, 2021

Où sera Vuzix dans 5 ans?

Par andy1712


Vuzix (NASDAQ: VUZI), un développeur de lunettes et de casques de réalité augmentée, représentait un sou tout au long de 2019 et pendant la majeure partie de 2020. Son stock est resté inférieur à 5 $ par action, ses ventes imprévisibles et ses pertes continues ayant freiné l’enthousiasme du marché pour le potentiel de croissance de son activité AR.

Le cours de l’action de Vuzix a chuté en dessous de 1 $ lors du crash du COVID-19 en mars dernier. Mais il a ensuite rebondi au-dessus de 4 $ en juillet, a atteint 10 $ à la fin de décembre et a continué de grimper au milieu des 20 $ cette année. Revenons sur l’histoire de Vuzix, pourquoi il a soudainement attiré une ruée de taureaux et si oui ou non il peut maintenir cet élan au cours des cinq prochaines années.

Un coureur portant une paire de lunettes intelligentes Blade de Vuzix.

Source de l’image: Vuzix.

Un avantage de premier arrivé sur un marché de niche

Vuzix a été fondée en 1997. Elle a d’abord développé des produits pour l’armée, mais a commencé à produire des appareils électroniques grand public au début des années 2000. Vuzix est devenu public en 2013, et Intel (NASDAQ: INTC) a acheté 30% de l’entreprise pour 24,8 millions de dollars en 2015.

À l’époque, Vuzix vendait ses lunettes AR phares, les M100, à une poignée de clients professionnels. Il a ensuite lancé les appareils M300, M400 et M4000 pour les entreprises au cours des années suivantes, et a développé des lunettes AR pour les grands clients comme Toshiba.

Vuzix a lancé ses lunettes Blade AR destinées aux consommateurs, qui peuvent être attachées à Amazonede (NASDAQ: AMZN) Alexa et Alphabetde (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) Assistant Google, en 2019. En conséquence, le chiffre d’affaires annuel de Vuzix a augmenté plus de cinq fois entre 2016 et 2020.

Exercice fiscal

2016

2017

2018

2019

2020

Revenus (millions)

2,13 USD

5,54 $

8,09 $

6,67 $

11,58 $

Croissance (YOY)

(23%)

160%

46%

(18%)

74%

Source des données: Vuzix. YOY = année après année.

Cette croissance était impressionnante, mais le marché de la RA a subi plusieurs revers au cours de cette période. Google a abandonné sa version grand public de Google Glass au début de 2015 et a orienté l’appareil vers les utilisateurs professionnels. Intel a interrompu son partenariat de casque AR avec Vuzix en 2016.

La première paire de lunettes AR de Magic Leap, la start-up soutenue par Google et d’autres géants de la technologie, a également été terriblement en deçà des attentes lorsqu’elle est finalement arrivée en 2018. Intel a fermé son nouveau groupe d’appareils, qui abritait ses appareils portables et ses lunettes intelligentes. , cette même année.

Ces défis, ainsi que d’autres lancements de produits décevants, ont étouffé le battage médiatique pour les appareils AR et ont amené de nombreux investisseurs à remettre en question le potentiel de croissance de Vuzix.

Alors qu’est-ce qui a changé?

Le marché de la RA était apparemment sur les cordes en 2019, mais la pandémie a de nouveau stimulé la demande pour ses produits en 2020. Le PDG de Vuzix, Paul Travers, a qualifié 2020 d ‘«année de transformation» pour le marché de la RA, la pandémie ayant déclenché un passage au travail à distance dans le les secteurs des entreprises et de la santé.

Un ouvrier d'usine utilise une paire de lunettes M400.

Source de l’image: Vuzix.

Vuzix a attribué l’essentiel de sa croissance en 2020 aux ventes robustes de ses lunettes intelligentes M400, ainsi qu’aux commandes OEM soutenues des clients du secteur médical et de la défense. Il a terminé l’année avec 184 brevets approuvés ou en attente pour les technologies AR, contre 150 brevets en 2019.

Vuzix n’a fourni aucune orientation spécifique pour 2021, mais Travers affirme que la société est “bien placée pour réaliser une croissance comparative significative des revenus d’une année à l’autre au cours de notre premier trimestre et tout au long de 2021”, car elle vend plus de lunettes intelligentes de la série M et de la lame. .

Les analystes s’attendent à ce que les revenus de Vuzix augmentent de 88% à 21,8 millions de dollars en 2021, puis de 87% à 40,6 millions de dollars en 2022. Ces estimations sont optimistes, mais l’action coûte plus de 60 fois les ventes de cette année. Le résultat net de Vuzix reste également dans le rouge, et les analystes s’attendent à ce qu’il reste non rentable dans un avenir prévisible.

Mais les vents arrière peuvent-ils compenser les vents contraires?

Les ours signaleront probablement quelques autres problèmes majeurs. Vuzix bénéficie d’un avantage de premier venu sur le marché de la RA, mais de plus gros challengers se profilent à l’horizon, notamment Pomme, Facebook, et Qualcomm – qui a récemment lancé une conception de référence AR qui permet aux OEM de produire facilement leurs propres casques.

Intel a également réduit progressivement sa participation dans Vuzix et a vendu toutes ses actions restantes plus tôt cette année. Le départ de son principal bailleur de fonds et la concurrence imminente des grandes entreprises technologiques pourraient ralentir la croissance de Vuzix.

Les taureaux argumentera que Vuzix n’a pas besoin de côtoyer ces géants de la technologie. Au lieu de cela, il doit simplement conserver une partie du marché en expansion de la RA.

Par exemple, Grand View Research estime que le marché de la RA croîtra à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 43,8% entre 2021 et 2028 pour devenir un marché de 340,2 milliards de dollars. Si Vuzix suit simplement le rythme de ce marché, il pourrait générer gains multi-étiquettes d’ici quelques années.

De plus, seulement 15% des actions de Vuzix sont détenues par des institutions, et seuls quatre analystes couvrent actuellement le titre. Si l’action retient davantage l’attention du grand public, elle pourrait avoir beaucoup plus de marge de manœuvre.

Alors, où sera Vuzix dans cinq ans?

Vuzix est toujours un stock spéculatif, mais son avantage de premier venu, sa base de clients établie et sa gamme croissante d’appareils AR destinés aux entreprises pourraient faire grimper son stock au cours des cinq prochaines années. Ce sera une course cahoteuse, mais les récompenses potentielles pourraient facilement l’emporter sur les risques à court terme.

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John Mackey, PDG de Whole Foods Market, une filiale d’Amazon, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Suzanne Frey, cadre chez Alphabet, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Randi Zuckerberg, ancienne directrice du développement du marché et porte-parole de Facebook et sœur de son PDG, Mark Zuckerberg, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Lion Soleil détient des actions d’Amazon et d’Apple. The Motley Fool possède des actions et recommande Alphabet (actions A), Alphabet (actions C), Amazon, Apple, Facebook et Qualcomm. The Motley Fool recommande Intel et recommande les options suivantes: long janvier 2023 57 $ appels sur Intel, court mars 2023 appels 130 $ sur Apple, long janvier 2022 appels 1920 $ sur Amazon, court janvier 2023 57 $ met Intel, court janvier 2022 appels 1940 $ sur Amazon , et longs appels de 120 $ en mars 2023 sur Apple. Le Motley Fool a un politique de divulgation.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont les points de vue et opinions de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.