avril 4, 2021

Mes 5 plus grandes prévisions pour le marché boursier en avril

Par andy1712


Til Indice de volatilité S&P (INDICES DE VOLATILITÉ: ^ VIX), plus communément appelé VIX, se situe autour de sa valeur la plus basse depuis le début de la pandémie. Mais ne vous laissez pas tromper en pensant qu’il n’y a rien d’autre que la douceur de vivre. Nous vivons à une époque étrange et les investisseurs doivent s’assurer qu’ils ne sont pas pris au dépourvu par les tendances émergentes à l’approche du mois d’avril. L’inflation et les taux d’intérêt ont dépassé la pandémie en tant que risques boursiers les plus importants, selon des enquêtes.

Ces circonstances inhabituelles façonnent mes cinq prédictions pour les investisseurs qui géreront leurs portefeuilles d’actions en avril.

Boule de cristal avec image de billet d'un dollar dedans

Source de l’image: Getty Images.

1. Le marché obligataire aura une influence

L’inflation et les taux d’intérêt ont dépassé le coronavirus en tant que plus grand risque, selon l’enquête mensuelle de Bank of America auprès des gestionnaires d’actifs. Il est peu probable que la Fed augmente ses taux, mais certains signes indiquent que les investisseurs obligataires ne sont pas entièrement convaincus. Les rendements du Trésor ont un peu plus haut au cours des dernières semaines, principalement sous l’effet des signes croissants selon lesquels l’inflation pourrait être élevée à l’approche de la deuxième moitié de 2021.

Si une inflation plus élevée que prévu et des chiffres de chômage plus faibles que prévu sont signalés au deuxième trimestre, cela pourrait forcer la Fed à relever les taux plus rapidement qu’elle ne l’a annoncé. Si cela se produit, le marché boursier sera probablement endurer la volatilité ou même un ralentissement modéré. Les investisseurs en actions surveilleront le marché obligataire à la recherche de signes avant-coureurs. Assurez-vous que votre portefeuille est conçu pour offrir une croissance à long terme tout en gérant la volatilité à court terme.

2. La pandémie ne sera pas encore tout à fait oubliée

Le pire des dégâts peut en effet être dans le rétroviseur, mais les investisseurs ont peut-être été trop rapides pour déclarer la pandémie terminée. Plus de vaccinations, moins de restrictions et de nombreux Américains retournant au travail sont tous des signes encourageants. Cependant, la ferveur du public à revenir à la normale pourrait créer une certaine incertitude.

Au cours de la semaine dernière, nous avons vu le nombre de cas augmenter, entendu des avertissements sévères du CDC et lu des informations sur les verrouillages dans d’autres pays. Il y a aussi des rumeurs selon lesquelles les nouvelles souches de coronavirus sont résistantes aux principaux vaccins. J’espère que nous pourrons traiter les patients en toute sécurité tout en rouvrant les industries du voyage et de l’hôtellerie en difficulté, mais les conditions actuelles du marché rendent la situation plus fragile en cas de hoquet. Si les hôpitaux commencent à se remplir trop rapidement, ou si les vaccinations s’avèrent moins efficaces que prévu, il y a de fortes chances que nous assistions à un recul du marché boursier, en particulier dans les jeux de reprise tels que compagnies aériennes, la vente au détail de briques et de mortier, les hôtels, les divertissements et les restaurants.

Tant que le COVID-19 menace de placer les gens dans les hôpitaux à des taux que le système de santé n’est pas prêt à gérer, c’est un risque d’investissement qui doit être surveillé.

3. La valeur par rapport à la croissance restera un thème important

En mars, il y avait une nette différence de performance dans actions de croissance par rapport aux actions de valeur. Ils ont même évolué en sens inverse certains jours de bourse. Comme indiqué ci-dessus, il est difficile de savoir exactement comment la politique monétaire évoluera au cours des prochaines années. Nous ne savons pas vraiment quand la pandémie cessera d’être un problème, et il est difficile de dire où nous en sommes cycle de marché. En tant que tel, il y a de fortes chances que nous continuions à voir une certaine divergence entre les valeurs de valeur et de croissance. Avec toute l’incertitude tourbillonnant, chacun pourrait sembler avoir le dessus à certains moments en avril.

Je m’attends à ce que la valeur et la croissance continuent d’attirer l’attention ce mois-ci, et il serait sage d’en avoir une partie dans votre portefeuille d’actions pour vous assurer de capturer la hausse quel que soit le résultat.

4. L’énergie intermédiaire représente une opportunité

Les prix du pétrole brut se sont régulièrement améliorés aux niveaux d’avant la récession. Après le chaos de l’année dernière dans le secteur énergétique, certaines entreprises pourraient avoir besoin de prix de l’énergie encore plus élevés pour rétablir une santé financière optimale. Néanmoins, les valorisations de l’ensemble du secteur apparaissent toujours avec une décote par rapport aux autres industries et aux valeurs historiques.

Notamment, il y a quelques d’énormes rendements en dividendes dans stocks intermédiaires. Ces entreprises ne sont pas aussi dépendantes des prix du pétrole brut ou des produits raffinés, et elles ont tendance à avoir des flux de trésorerie prévisibles tant que le volume de pétrole et de gaz transporté est normal. De plus, beaucoup d’entre eux sont organisés comme maîtriser les sociétés en commandite (MLP), qui sont tenus de distribuer une part importante des bénéfices aux actionnaires.

Les résultats du quatrième trimestre suggèrent une reprise pour plusieurs des principales MLP intermédiaires, mais leurs rendements impliquent toujours un risque opérationnel majeur. Si le secteur de l’énergie peut rester stable, alors les MLP intermédiaires devraient générer des revenus de dividendes fantastiques. Ces cours de bourse devraient également augmenter considérablement si les rendements s’équilibrent avec ceux des autres secteurs.

5. L’engouement SPAC se refroidit

SPAC sont devenus très populaires au cours de la dernière année ou deux, et le volume d’entre eux étant répertoriés jusqu’à présent cette année est époustouflant tous les records précédents. Les investisseurs étaient également impatients de s’impliquer, et les SPAC qui n’avaient pas encore déployé leur capital ont surperformé le marché par une marge significative au cours de la ferveur des actions de croissance de l’année dernière. Les investisseurs se précipitaient pour acheter des entreprises avant même que l’identité de ces entreprises n’ait été révélée.

Vous devez vous attendre à ce que le nombre de SPAC cotés en bourse continue d’augmenter. Cependant, la rotation loin des actions de croissance agressives, ainsi que la concurrence de la surabondance des alternatives SPAC devraient exercer une pression à la baisse sur les rendements entre le moment de la cotation et l’acquisition éventuelle d’une entreprise en exploitation.

Graphique boursier comparant le SPCX et le S&P 500

Source de l’image: YCharts

Les performances du SPAC pourraient très bien rester excellentes. Cependant, la tendance haussière effrénée semble déjà s’être estompée, si l’on regarde la performance de la ETF SPAC et nouvelle émission (NYSEMKTS: SPCX). Si vous comptez utiliser les SPAC pour devancer le marché en avril, vous devrez peut-être travailler un peu plus dur pour identifier les gagnants plutôt que de faire aveuglément confiance à la classe d’actifs dans son ensemble.

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