avril 10, 2021

La Fed ne s’inquiète pas de l’inflation, mais les investisseurs devraient-ils l’être?

Par andy1712


Tdes milliards de dollars de relance sans précédent, ainsi que L’engagement de la Fed en faveur d’une politique expansionniste, pourrait provoquer une inflation rapide en cas de forte reprise économique cette année. Il y a déjà des signes que ce processus est en marche – l’activité manufacturière a atteint son plus haut niveau depuis les années 1980, selon l’indice des directeurs d’achat ISM manufacturier. Cela alimente la hausse des prix des intrants tels que les matières premières et la main-d’œuvre.

Il semble probable que le dollar perdra son pouvoir d’achat avec la réouverture de l’économie, et des taux d’inflation élevés affecteront les plans financiers de chacun. Cela est particulièrement vrai pour les retraités. Si vos investissements ne sont pas configurés pour gérer l’inflation, il est peut-être temps d’envisager d’ajuster légèrement votre stratégie.

Les gens qui cherchent à augmenter la flèche de l'inflation et brûler de l'argent

Source de l’image: Getty Images.

Politique monétaire accommodante et inflation

La Fed a indiqué à plusieurs reprises son engagement à maintenir des taux d’intérêt bas jusqu’en 2024, le plus récemment dans la déclaration du FOMC du 17 mars. Cela signifie que la banque centrale est beaucoup plus préoccupée par le risque d’un chômage élevé que par une inflation élevée. Il permet de conserver plus de liquidités dans l’économie, d’encourager les consommateurs à dépenser et de permettre aux entreprises de se développer et d’embaucher des personnes.

Cela semble bien à première vue, mais les dépenses massives de relance budgétaire combinées à un rebond des restrictions pandémiques pourraient déclencher une chaîne d’événements qui réduirait rapidement le pouvoir d’achat du dollar.

L’argent supplémentaire entre les mains des consommateurs est dépensé et les prix peuvent augmenter avec une demande excédentaire. Les entreprises commencent à embaucher à partir d’une offre d’employés majoritairement stable, ce qui augmente les salaires car la main-d’œuvre est plus demandée. Des salaires plus élevés augmentent le coût des affaires, ce qui nécessite des prix plus élevés pour de nombreux biens et services. Les consommateurs qui utilisent plus d’argent liquide, un emploi stable et des tarifs bas acceptent volontiers la hausse des prix.

Tout ce processus fait boule de neige et se renforce jusqu’à ce qu’une autre force économique perturbe l’expansion. La Fed semble à l’aise avec sa capacité à lisser l’ensemble du processus en augmentant les taux à mesure que les conditions s’améliorent, mais il pourrait y avoir des conséquences indésirables si cette réaction en chaîne se déroule trop rapidement.

Qui est à risque?

Malheureusement pour de nombreuses personnes, comme les retraités ou la main-d’œuvre «non qualifiée», elles ne ressentiront pas les avantages d’une augmentation des salaires ou d’une entreprise entraînant soudainement une hausse des ventes. Pire encore, ils seront négativement affectés par la hausse du coût de la vie. La nourriture, le logement, l’essence, les vêtements et l’électronique seront tous plus chers, mais ces personnes ne bénéficieront pas d’une augmentation proportionnelle des flux de trésorerie.

L’indice des prix à la consommation (IPC), une mesure courante de l’inflation, n’a augmenté que de 1,7% d’une année à l’autre en février. Cependant, les prix des produits d’épicerie ont augmenté de 3,5% au cours de la même période. Les personnes disposant de petits budgets porteront un fardeau plus lourd.

Les retraités détiennent généralement de grandes quantités de liquidités, d’obligations et d’autres actifs à faible croissance et à faible volatilité. Si vous êtes à la retraite, vous ne pouvez pas simplement changer radicalement votre allocation et encourir plus de risques. Cependant, des ajustements modestes pourraient être apportés pour limiter les effets de l’inflation.

Comment gérer l’inflation

Une excellente façon de gérer l’inflation est de détenir des actifs de croissance, tels que des actions. Partage les prix devrait se lever ainsi que d’autres prix de l’économie et des bénéfices des entreprises, la détention d’actions est donc un excellent moyen de se prémunir contre une dépréciation du dollar.

Vous devez vous assurer que votre portefeuille d’investissement a le allocation appropriée d’actions et d’obligations. Ceci est différent pour tout le monde et la répartition idéale est basée sur l’âge, l’horizon temporel et la tolérance au risque.

Les jeunes qui ont une tolérance élevée à la volatilité peuvent détenir plus d’actions, voire même 100% de leur allocation. Ils sont en pleine forme pour survivre à une période de forte inflation. Les retraités doivent avoir exposition obligataire, mais ils doivent également veiller à conserver certains stocks. Consacrer une partie de votre compte de placement à stable, stocks de haute qualité peut créer un plan plus équilibré.

Il existe également des moyens de réduire le risque d’inflation dans les portefeuilles d’obligations. Les investisseurs peuvent opter pour Titres du Trésor protégés contre l’inflation (CONSEILS), qui ajustent leurs paiements en fonction de l’évolution de l’IPC. Cependant, les TIPS fournissent généralement des taux encore plus bas que les bons du Trésor ordinaires en cause pour cette fonctionnalité.

Les investisseurs peuvent également détenir des portefeuilles obligataires avec dates d’échéance décalées et un nombre relativement élevé d’obligations à court terme. Les obligations à long terme, comme celles qui arrivent à échéance plus de 10 ans dans le futur, sont plus fortement affectées par l’inflation. Tenir trop d’entre eux peut créer de réels problèmes.

Avec la menace d’inflation imminente, les investisseurs doivent conserver une vision à long terme tout en effectuant de légers ajustements à court terme. Ne réagissez pas émotionnellement si vous êtes pris au dépourvu par des forces macroéconomiques prévisibles. Configurez votre portefeuille de la bonne manière, surmontez la tempête potentielle qui s’en vient et votre plan financier devrait être correct.

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