avril 22, 2021

Robinhood, trois amis et la fortune qui s’est échappée

Par andy1712


Chris Garcia a installé un deuxième moniteur à son bureau à la mi-janvier pour afficher son compte de courtage Robinhood Markets Inc. Il s’y est souvent tourné, voyant son solde grimper à 23 400 $, soit plus de quatre fois son investissement initial.

M. Garcia, un photographe scolaire de 32 ans, a gagné plus d’argent en quelques jours sur le marché qu’un mois de travail à son travail de jour.

«Quelle couleur de lambo achetez-vous?» il a envoyé un texto à ses amis Mike Norkin et Alex Ela, également photographes, en plaisantant sur la richesse du marché en livrant des voitures de sport Lamborghini à six chiffres. «J’en achète trois», a déclaré M. Norkin, 41 ans. Son compte Robinhood avait grimpé à 52 500 $.

Après que la pandémie ait perturbé leurs moyens de subsistance en prenant des photos d’école, les trois amis californiens ont découvert le frisson du commerce en ligne – pendant un certain temps, gagnant plus d’argent qu’ils ne l’auraient jamais cru possible. Ils espéraient accumuler leurs économies et rembourser leurs dettes.

Au cours d’une journée type, les trois hommes ont échangé au moins 50 textes de groupe et organisé plusieurs réunions vidéo pour discuter des investissements. Ils ont enregistré les soldes de leurs comptes sur une feuille de calcul partagée. Dans la soirée, ils ont joué à des jeux vidéo en ligne ensemble, échangeant des noms d’utilisateur pour refléter les différentes actions qu’ils aimaient. Ils ont vu d’autres joueurs faire de même.

“Lorsque vous êtes dans” Call of Duty “, il y a une précipitation lorsque vous gagnez votre match, et vous vous débrouillez bien”, a déclaré M. Garcia. “Avec Robinhood, vous voyez votre compte augmenter, et c’est le même sentiment euphorique.”

Les petits investisseurs font depuis longtemps partie de l’écosystème du marché, des conseils commerciaux dans les salons de coiffure, dans des bulletins d’information postés et via des babillards électroniques en ligne comme Yahoo! La finance.

La frénésie actuelle, que ce soit dans des actions comme GameStop Corp. ou des crypto-monnaies comme Dogecoin, est différente. Les réseaux sociaux et les applications faciles à investir comme Robinhood ont donné aux nouveaux investisseurs une chance d’opérer de concert avec des millions d’autres dans le monde. Ils se connectent en ligne, tout comme les jeux vidéo multijoueurs, et génèrent des manies dans des actions individuelles. L’application Robinhood a enregistré plus de 2,6 millions de téléchargements en mars 2020 seulement, selon JMP Securities. Robinhood a refusé de commenter cet article.

De nombreux commerçants débutants, habitués à partager des photos d’anniversaire et des réflexions quotidiennes en ligne, ont montré peu de scrupules à faire des investissements en fonction de ce que les amis partageaient dans les textes de groupe ou de ce que des inconnus avaient posté sur Facebook..

Autant que quoi que ce soit, leur investissement est une activité sociale.

Messieurs Garcia, Norkin et Ela faisaient partie des commerçants de détail qui, enhardis par les premières victoires et une communauté de pom-pom girls en ligne, ont pris de plus grands risques sur un marché de montagnes russes.

«Avez-vous plus de 1k sur RH», a envoyé M. Ela à M. Garcia, demandant le solde de son compte Robinhood. “Si tel est le cas, je recommande d’utiliser la marge.”

“Ouais, et aucune idée de ce que c’est”, a répondu M. Garcia, en utilisant un acronyme pour “qu’est-ce que c’est.”

Chris Garcia et sa petite fille à la maison à Lemoore, en Californie.

Au début de l’année, les trois amis amplifiaient leurs paris en utilisant des prêts sur marge, de l’argent qu’ils empruntaient à Robinhood pour acheter plus de titres. Ces prêts sont généralement utilisés par les hedge funds et les riches. L’accès aux fonds empruntés pour toute personne disposant de 2 000 $ – et non les 1 000 $ mentionnés par M. Ela – est une caractéristique centrale du compte Robinhood Gold.

En huit mois, M. Ela, 30 ans, a versé ses économies et une grosse partie de sa paie sur le marché, environ 30 000 $ en tout. M. Norkin, qui a trois jeunes enfants, a investi un montant similaire. M. Garcia, un nouveau père, a financé son compte avec 4 500 $ en économies et en chèques de relance en cas de pandémie.

Il semblait qu’ils ne pouvaient pas perdre.

Rencontre par hasard

M. Garcia, qui dirige un studio de photographie à Lemoore, en Californie, a rencontré MM. Ela et Norkin à Las Vegas lors de la conférence de la School and Sports Photographers Association of California en janvier de l’année dernière. La pandémie était encore à des semaines de congé, et les trois hommes jouaient au craps et au blackjack. La conférence annuelle est connue sous le nom de SPAC, un acronyme que les hommes ont appris plus tard et qui désignait également un véhicule d’investissement. Ensuite, ils ont promis de rester en contact.

MM. Ela et Norkin ont un studio photo à Lake Elsinore, en Californie, à environ une heure de route du centre-ville de Los Angeles. Ils se sont rencontrés par le biais du Rotary club local lorsque M. Ela était adolescent. À l’époque, M. Norkin appelait M. Ela pour obtenir de l’aide en cas de problèmes informatiques. M. Ela a été invité à se joindre à M. Norkin et à sa famille pour des dîners au restaurant. Les repas à l’extérieur étaient un luxe que la mère célibataire de M. Ela pouvait rarement se permettre avec un chèque de paie gagné des nuits de travail au 7-Eleven.

M. Ela a rejoint le studio de photographie de M. Norkin après avoir obtenu son diplôme de l’Université de Californie, Merced. Son diplôme en commerce lui a laissé environ 85 000 $ dus pour des prêts étudiants et des dettes de carte de crédit, a-t-il déclaré.

Alors qu’il était dans la vingtaine, M. Ela a rendu visite à son père, un éleveur de porcs aux Philippines, pour la première fois depuis qu’il était un petit enfant. “Il ne s’inquiète pas de la dette de carte de crédit ou quoi que ce soit de ce genre”, a déclaré M. Ela. «Cela m’a en quelque sorte rendu jaloux parce que je savais que quand je suis rentré à la maison, je devais payer cette facture et cette facture.

Lorsque la pandémie a atteint la Californie, les écoles ont fermé et le secteur de la photographie s’est tari. Au fil du texte, les hommes ont échangé des conseils sur la demande de prêts du programme fédéral de protection des chèques de paie.

Au cours de l’été, les amis se sont réunis et, alors qu’ils se retrouvaient dans le salon de M. Norkin, ils ont découvert que chacun avait téléchargé l’application Robinhood.

M. Norkin hésitait au départ à investir après avoir perdu de l’argent sur des actions technologiques et de l’or plusieurs années auparavant, a-t-il déclaré. Au début, M. Garcia a déclaré qu’il se considérait également comme un investisseur conservateur. Le commerce était quelque chose que ses parents, des immigrants du Mexique, n’avaient jamais fait.

Ils ont partagé des conseils sur les actions dans des textes de groupe et, à l’automne, les amis avaient une routine quotidienne: à 5h30 du matin, ils se sont connectés à Robinhood et ont discuté des investissements potentiels avant l’ouverture du marché.

Les amis étaient enthousiastes à propos de l’industrie des véhicules électriques et ont acheté des actions du constructeur automobile Tesla Inc.

et Lordstown Motors Corp.

ainsi que le mineur de graphite Westwater Resources Inc., qui produit un minéral pour les batteries utilisées dans les véhicules électriques. Ils ont tenté de jouer contre l’économie pandémique à l’envers, en achetant un fonds négocié en bourse sur le pétrole avec le symbole GUSH, un pari sur la hausse de la consommation de gaz. Ils se sont lancés dans des actions aussi volatiles que la société canadienne de cannabis Sundial Growers Inc.

Mike Norkin et ses trois enfants à la maison à Lake Elsinore, Californie.

M. Ela a utilisé sa carte de débit émise par Robinhood pour puiser de l’argent sur son compte de courtage pour des vacances au Mexique avec sa petite amie. M. Norkin et son épouse ont fait un voyage en voiture à Yellowstone. Il lui a présenté l’application de trading et ils ont sélectionné les actions ensemble.

Alors que leurs portefeuilles augmentaient, les amis se sont encouragés à prendre de plus grands risques alors que 2020 tirait à sa fin.

M. Ela, le plus audacieux, a réalisé 1 600 transactions l’an dernier, bien plus que ses amis. Il a rejoint un groupe d’investissement sur l’application de chat Discord et a discuté des actions avec des inconnus, dont un technicien en radiologie au Texas et un journaliste en Inde, presque tous des taureaux. Il gagnait souvent jusqu’à 700 $ le matin en achetant et en vendant des actions en décembre et janvier.

M. Norkin a rêvé d’actions et s’est réveillé dans la nuit pour vérifier son portefeuille. Il a rejoint différents groupes Facebook qui se concentraient sur les astuces d’investissement. En janvier, il a vendu sa participation dans Tesla pour un bénéfice de 14 000 dollars.

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Les amis ont acheté GameStop ce mois-là, alors qu’il était inférieur à 80 $ l’action. Ils ont échangé dans et hors du stock alors qu’il commençait à grimper à des niveaux incroyablement élevés. L’action de GameStop et d’autres sociétés dynamiques a porté les comptes de négociation de MM. Norkin et Garcia à des niveaux personnels.

Le matin du 28 janvier, l’application n’a pas permis à M. Ela d’acheter GameStop. Il ne pouvait vendre et échanger que des options. «Des mecs louches… ça se passe», a-t-il envoyé un texto à ses deux amis.

Au cours de la journée de négociation, l’action a grimpé à un sommet de près de 500 $ par action. Ensuite, il a piqué du nez après le début des restrictions d’achat. Les amis voulaient acheter après la baisse des prix. «Nous devons poursuivre. C’est le gréement à son meilleur », a écrit M. Norkin. «Cela vaut une guerre civile.»

Robinhood a déclaré qu’il n’avait jamais eu l’intention de nuire aux clients; il a limité la possibilité d’acheter certaines actions pour répondre aux demandes de sa chambre de compensation.

M. Garcia a envoyé un lien vers un article de Reddit décrivant comment déposer une plainte auprès de la Securities and Exchange Commission. “Tenez la ligne les gars !!! … Le monde entier commence à intervenir et à acheter GME.” Les actions de GameStop sont tombées en dessous de 100 $ en quelques jours.

Les amis sont restés optimistes et ont continué à songer à dépenser leurs gains. M. Norkin voulait acheter une maison et constituer sa caisse de retraite après avoir investi pendant des années dans son entreprise. M. Garcia attendait son premier enfant et a envisagé d’ouvrir un Roth IRA pour elle. M. Ela prévoyait de rembourser ses prêts étudiants et sa dette de carte de crédit qu’il avait accumulée pendant ses études universitaires.

‘Vers la Lune’

M. Ela a lu qu’une SPAC, ou une société d’acquisition à vocation spéciale, prévoyait d’acheter la société de véhicules électriques Lucid Motors Inc. Les SPAC sont essentiellement de grandes réserves de liquidités cotées en bourse. Leur objectif est de trouver une entreprise privée, de l’acheter et de la rendre publique.

À partir de janvier, les amis ont acheté des actions de la SPAC, Churchill Capital Corp. IV,

ou CCIV. M. Ela a utilisé la marge pour miser 80% de son portefeuille.

Le 22 février, les actions de CCIV ont grimpé en flèche dans la matinée et le portefeuille de M. Ela a atteint un sommet de 89 000 $, environ le triple de ce qu’il avait investi. L’opération a été annoncée après la fermeture du marché. Le SPAC a piqué du nez. Robinhood empêche les utilisateurs de négocier après 15 heures, heure normale du Pacifique, laissant les amis impuissants à sortir.

Le 30e anniversaire de M. Ela était le jour suivant. Il a vérifié son compte à son réveil et a vu CCIV ouvert de 39% par rapport à la clôture précédente – le laissant, sur papier, environ 50 000 $ de plus. La chute a incité Robinhood à lui demander de l’argent pour rembourser le prêt sur marge, une demande connue sous le nom d’appel de marge. Il a dû vendre des actions pour effectuer le paiement.

«Je veux juste vomir», a-t-il envoyé à ses amis.

Alex Ela au studio de photographie à Lake Elsinore, Californie.

MM. Norkin et Garcia ont également subi des pertes sur CCIV et d’autres stocks de véhicules électriques au cours des deux semaines suivantes. Face à leurs propres appels de marge, ils ont réalisé qu’ils n’avaient pas entièrement compris la dette qu’ils avaient contractée. L’application présente en évidence une métrique appelée «pouvoir d’achat» qui inclut la marge. Mais ils ont eu du mal à trouver une divulgation similaire de ce qu’ils pourraient devoir si leurs paris sur les actions se détérioraient et déclenchaient des appels de marge.

Plus tard dans la journée, M. Ela a déclaré avoir pleuré en pensant à sa perte massive. Il s’est réjoui après un dîner de barbecue coréen avec un groupe qui comprenait M. Norkin. Ses amis lui ont apporté des bouteilles de tequila, du whisky, de la bière et des canettes de boissons mélangées en cadeau.

Dans le texte du groupe d’amis le lendemain matin, M. Ela était silencieux pour la première fois depuis des mois. «Comment se sont déroulées les célébrations hier soir Alex? Vous faire oublier nos incroyables investissements? » M. Garcia a envoyé un texto.

«Nous lui avons donné suffisamment d’alcool pour aller sur la lune», a écrit M. Norkin, empruntant le jargon Internet pour un stock chaud. M. Ela n’avait pas la gueule de bois, juste découragé. Tous l’étaient.

«Il est temps pour nous de ne pas quitter nos emplois de jour», a envoyé M. Garcia à ses amis après leur arrêt de travail de fin février.

Dans les semaines qui ont suivi, ils ont cessé de mettre à jour leur feuille de calcul. Leurs studios ont rebondi à mesure que de plus en plus d’étudiants retournent à l’école. Et quand ils écrivent, il s’agit généralement de photographie ou de leur vie personnelle.

M. Ela, le plus grand preneur de risque, a retiré tout son argent du marché et prévoit de commencer à rembourser sa dette. M. Garcia, autrefois le plus prudent, a mis tout son argent dans Tesla, Coinbase Global Inc.

et un SPAC géré par le milliardaire de fonds spéculatifs William Ackman. M. Norkin s’accroche à ses positions dans l’espoir qu’elles rebondiront.

M. Garcia est près de 700 $ de son investissement initial. M. Norkin et M. Ela ont chacun perdu environ un tiers de ce qu’ils avaient investi.

“Nous avons tous plaisanté sur le fait d’avoir des Lamborghini identiques”, a déclaré M. Norkin. «Mais à la fin de la journée, nous sommes tous les trois suffisamment enracinés et enracinés pour vouloir simplement subvenir aux besoins de nos familles.»

Écrire à Rachel Louise Ensign à rachel.ensign@wsj.com

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